股票指數期貨
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股票指數期貨，簡稱股指期貨或期指，是以股價指數作為標的物的期貨品種。交易與普通的商品期貨交易一樣，具備相同的特徵，屬於金融衍生品的一種。
股指期貨的主要功能作用
[編輯]- 價格發現功能。由於股指期貨具備了良好的流動性，市場上如果有訊息可以很快的反映到期貨市場上，並能夠快速傳遞到現貨市場上去。因此相對於現貨市場來說，股指期貨具有價格發現功能。
- 規避風險功能。期貨的風險轉移是通過套期保值來實現的，股指期貨的引入為市場對衝風險提供了良好的工具。例如：投資者持有滬深300權重股票，但是擔心未來價格下跌，投資者就可以在期貨市場上賣出股指期貨合約來對沖現貨市場價格下跌的風險。
股指期貨與普通商品期貨的比較
[編輯]首先說明的一點是股指期貨是用「現金」交割，這是與普通商品期貨最大的區別。
- 期貨持有成本不同：
- 股指期貨持有成本主要包含了融資成本；而商品期貨的持有成本不僅包含融資成本，還包含了儲存成本和運輸成本。
融資融券與股指期貨的比較
[編輯]融資融券在國外又名拋空機制，指的是投資者可以通過股票經紀人從他人手中借入此股票在市場拋售，待以後股價下跌後再買回並歸還，藉以賺取差價。融資融券是以單個股票作為標的的股指期貨；而股指期貨的標的物是市場重要權重股的價格指數，屬於綜合性質的期貨，對於市場具有代表性。
股指期貨交易的基本制度
[編輯]同其它商品期貨相同，股指期貨交易的主要交易制度包括：保證金制度（期貨市場最基本的制度）、每日無負債結算制度、價格限制制度、持倉限制制度、強行平倉制度、大戶報告制度以及結算擔保金制度。這些制度的主要目的是防範操縱期貨市場及降低投資者風險。
股指期貨交易基本流程
[編輯]股指期貨交易流程同商品期貨一樣，主要包含以下四方面步驟：開戶、交易、結算和交割。
世界主要股指期貨品種
[編輯]中國大陸股指期貨現狀
[編輯]目前中國大陸的股指期貨以滬深300股指為標的物。
中國金融期貨交易所是中國大陸第一家金融衍生品交易所，也是股指期貨的唯一指定交易場所。中金所的一號會員為國泰君安期貨有限公司。
在滬深300股指期貨仿真合約已運行了三年多後，中國金融期貨交易所於2010年2月22日9時起，正式開始受理滬深300股指期貨開戶[1]。
2010年4月16日，滬深300股指期貨合約正式上市，上市首日，大部分合約沖高回落，之後的一個交易日， 股指及期貨合約均大跌。
註釋
[編輯]- ^ 新浪财经--期指今起开户 初期保证金比例提高至15%-18%. [2010-02-22]. （原始內容存檔於2020-12-04）.
